Saxo Bank prend la ligne dure sur les clients39 Pertes de change Lorsque la Banque nationale suisse a soudainement laissé sa fusée monétaire du pays le 15 janvier, Pawel Jaworski, un ingénieur de soudage d'Elblag, en Pologne, était un perdant. En utilisant un compte en ligne avec Saxo Bank AS basé à Copenhague, M. Jaworski avait parié que le franc suisse tomberait. Il a clôturé son métier avec une perte de 1 000 EUR (1 148). Je pensais, je ne suis pas le vainqueur, mais il pourrait être pire, dit M. Jaworski. Ce soir-là, M. Jaworski, âgé de 38 ans, a vérifié son compte. Saxo avait changé le prix auquel son métier était exécuté. Il a reçu un supplément de 2 000 euros. - C'est deux ou trois mois de salaire, c'est de l'argent que je n'ai pas, dit-il. La banque centrale avait supprimé la monnaie fiduciaire à l'euro, permettant à la monnaie de monter, avant le lancement par les banques centrales européennes d'un programme d'achat d'obligations visant à stimuler les perspectives économiques de la zone euro. Saxo a déclaré que toutes les pertes sont la faute de ses clients. Elle a indiqué que ses conditions commerciales lui accordaient explicitement le droit de réviser les prix après la clôture des opérations. «Je pense que c'est une façon équitable de traiter avec elle», a déclaré Steen Blaafalk, directeur financier et de risque de Saxos. QuotLes clients qui ont perdu de l'argent peuvent nous blâmer, ou ils peuvent se blâmer. "Saxo a dit qu'il ne fait pas de commentaires sur les clients individuels. Janvier swing dans le franc a été le plus grand mouvement dans l'histoire moderne des monnaies des pays développés. Elle a secoué les gestionnaires de fonds, les trésoriers d'entreprises et les banques centrales partout dans le monde. Il a coupé une bande particulièrement vicieuse à travers le monde des courtiers en devises de détail, qui ont laissé les investisseurs maman et pop emprunter lourdement pour financer des paris risqués. Certains courtiers ont subi d'énormes pertes. D'autres se sont fermés. Certains ont pardonné des prêts faits à des clients. Denmarks Saxo Bank a adopté une approche agressive. Selon les communications des entreprises examinées par le Wall Street Journal, les dossiers de négociation de clients et les entretiens avec les clients, Saxo a rétroactivement reprised certains métiers et chasse ses propres clients pour environ 100 millions de pertes. Repricing des métiers individuels n'est pas inconnu dans l'industrie, mais la modification d'un grand nombre de métiers par une marge si grande est très inhabituel. Le régulateur de services financiers Denmarks a ordonné, la semaine dernière, à Saxo Bank de fournir des détails sur sa gestion des opérations en francs suisses le 15 janvier. L'organisme de réglementation a refusé de commenter. Les pertes importantes sont une conséquence de la façon dont les courtiers de détail opèrent. Les marchés des changes sont relativement placides. Un mouvement quotidien d'1 dans une devise, banal dans les stocks, est exceptionnel. Pour magnifier les métiers, les courtiers permettent aux clients de mettre un peu d'argent et emprunter le reste du courtier, connu sous le nom de marge de négociation. Cela permet à un investisseur de tirer parti d'une position plus petite en une plus grande. Si les avoirs augmentent en valeur, la marge va grossir les gains. De même, si les actifs diminuent, les pertes sont amplifiées. Dans certains cas, les clients peuvent échanger des montants de plus de 100 fois l'argent réel qu'ils déposent. Certains clients de Saxo ont pu se négocier à un taux de marge de 25 à 1, ce qui signifie qu'ils pouvaient faire un pari de 10 000 sur la monnaie suisse en utilisant seulement 400 de leur propre argent. Lorsque le franc a grimpé d'environ 30 contre l'euro dans les minutes suivant la décision des banques centrales, beaucoup de clients ont été tabassés loin en excédent de l'argent qu'ils avaient mis vers le haut. C'est de l'argent qu'ils doivent maintenant au courtier. Beaucoup de clients de Saxo ont dit qu'ils ne peuvent pas se permettre de payer et ont été traités injustement. Un problème est la décision de Saxos de recalculer le taux de change auquel les paris perdants ont été fermés. La banque a déclaré que le mouvement a été fait pour mieux refléter les conditions chaotiques des marchés ce jour-là. Pariant à environ 25 pour chaque 1 mise en place, Tay Lip Sing, un consultant en technologie de 44 ans à Singapour, parie que le franc tomberait contre le dollar. Il a fixé une limite automatique, appelée une ordonnance stop-loss, pour fermer son commerce si les pertes étaient trop importantes, selon M. Tay et les dossiers de comptes examinés par le Journal. Le franc a grimpé 18 contre le dollar peu de temps après le mouvement des banques centrales. M. Tay a déclaré après que la Banque nationale suisse a agi, il a soupiré en soulagement qu'il avait mis en place l'ordre stop-loss. Sa perte, at-il dit, aurait dû être d'environ 900. Mais Saxo lui a dit plus tard que le commerce de fermeture de sa position avait été révisé à un prix bien au-delà de l'ordre stop-loss. M. Tay était au nombre de 22 800. L'argent a été déduit de son compte Saxo. C'est comme acheter un billet avec British Airways pour 1000 et ensuite découvrir que le prix du même siège a été changé à 20 000, dit M. Tay. Les autorités américaines ont décidé de restreindre temporairement le montant de l'argent emprunté utilisé par les négociants en devises, alors que certains courtiers ont déclaré qu'ils augmenteraient les exigences de marge. Saxo promeut une vision de la responsabilité individuelle libre de l'intrusion du gouvernement. L'entreprise remet des exemplaires de QuotAtlas Shrugged, Ayn Rands hymne à l'individualisme et le capitalisme, aux employés et aux clients. Il offre une copie gratuite de la traduction danoise du roman à toute personne qui remplit un formulaire sur son site Web. Mais Saxos se déplacer pour revoir les métiers va contrairement à certains de ses propres matériaux de marketing. Sur son site Web, il promet une liquidité quotdedicated et quotno slippagequot aux utilisateurs de sa plateforme de trading de change. QuotWith Fixed Spreads de Saxo Bank, vous n'avez pas à se demander quel prix youll payer pour le commerce FX, quot le site dit, en utilisant la sténographie pour le commerce de change. Ces derniers jours, Saxo a essayé de conclure un accord avec certains clients, offrant des rabais à l'équilibre Saxo a dit qu'ils doivent si ils paient rapidement et ne pas poursuivre, selon des entretiens avec les clients et la correspondance examinée par le Journal. Nous travaillons activement avec les clients pour trouver un plan d'action pour le remboursement, a dit M. Blaafalk. Je me sens sincèrement désolé pour tout client qui subit des pertes, et je comprends les investisseurs ont été surpris parce que le mouvement était juste si extrême, dit-il. QuotNow est le bon moment pour arriver à un accord avec chaque client individuel, et puis nous pouvons tous se déplacer sur. quot Au moins un autre fournisseur chasse les clients pour l'argent qu'il est dû. IG Group Holdings PLC a déclaré avoir subi un choc de près de GBP 30 millions (46 millions) du mouvement de franc, y compris GBP18 millions dû à lui par les clients. IG n'a pas repris les métiers, mais de nombreux clients sont mécontents qu'ils ont pu faire face à des pertes inattendues lorsque leurs ordres de stop-loss werent effectué au prix prescrit. Dans les lettres aux clients examinées par le Journal, IG a blâmé la situation sur un manque de métiers disponibles sur le marché le 15 janvier et le grand nombre d'ordres de client qu'il fallait annuler. Marcel Zidani, pianiste de concert d'Evesham aux Etats-Unis, est invité à verser plus de 4 000 GBP à IG après un pari contre le franc. M. Zidani, 41 ans, avait une ordonnance d'interdiction de vol, mais il a fallu environ 45 minutes pour exécuter le commerce, ce qui a entraîné la transaction à un prix beaucoup plus bas. Quand le SNB a frappé, j'ai été stupéfait et dans un état de choc, je viens de voir les pertes s'accumulent sur l'écran, dit-il. IG a refusé de commenter les pertes des clients. D'autres courtiers ont été plus charitables. FXCM Inc a déclaré la semaine dernière qu'il serait pardonner les prêts faits aux petits commerçants. Ses clients au total lui devaient 225 millions après le mouvement de franc. La firme de New York a reçu un prêt de secours de 300 millions de dollars de Leucadia National Corp. pour poursuivre ses activités après que les pertes de ses clients aient menacé de le mettre en violation des règles de capital réglementaire. Oanda Corp., basée à Toronto, a déclaré qu'elle n'a pas repris les transactions après le mouvement du franc et qu'elle ne tente pas de récupérer de l'argent auprès des clients. Nous avons estimé que la bonne chose à faire était de pardonner les pertes, a déclaré le chef de la direction Ed Eger. Access Kit d'investisseurs pour Schweizerische Nationalbank Access Kit d'investisseurs pour FXCM, Inc. Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Tous droits réservés. Intraday Données fournies par SIX Financial Information et soumises aux conditions d'utilisation. Données historiques et actuelles en fin de journée fournies par SIX Financial Information. Données intraday retardées par exigences d'échange. SampPDow Jones Indices (SM) de Dow Jones amp Company, Inc. Toutes les devis sont en temps d'échange local. Données en temps réel des dernières ventes fournies par NASDAQ. Plus d'informations sur les symboles négociés NASDAQ et leur situation financière actuelle. Les données intraday ont retardé 15 minutes pour Nasdaq, et 20 minutes pour d'autres échanges. SampPDow Jones Indices (SM) de Dow Jones amp Company, Inc. Les données intrajournalières de SEHK sont fournies par SIX Financial Information et sont retardées d'au moins 60 minutes. Toutes les références sont à l `heure locale en cours. Pas de résultats trouvés Dernières nouvellesLes vendeurs de devises ne sont pas déçus par l'abolition de l'euro-franc en novembre En novembre dernier, j'ai signalé qu'une enquête française avait révélé que neuf des dix cambistes avaient perdu de l'argent. . Beaucoup de commerçants arrogants qui ont pensé autrement ont appris une leçon coûteuse ces dernières semaines, suite à la décision de la Banque nationale suisse (BNS) de mettre fin à la cheville de francs suisses avec l'euro. Le mouvement a causé un tremblement de terre du marché, l'euro tombant autant que 41 pour cent contre le franc, avec des pertes énormes infligées aux courtiers et aux commerçants. Le courtier en ligne britannique Alpari et la société néo-zélandaise Global Brokers s'est effondrée, tandis que les actions de Forex Capital Markets (FXCM) ont plongé de plus de 90 pour cent, après avoir annoncé des pertes de 225 millions. Citigroup et Deutsche Bank auraient perdu environ 150 millions de dollars chacun, tandis qu'un fonds de couverture de vétéran, Everest Capital, devait fermer son fonds mondial de 830 millions après avoir été anéanti par le déménagement. Beaucoup de commerçants de détail sont également regardant les pertes qu'ils n'ont jamais rêvé possible. Les courtiers en devises offrent un énorme effet de levier aux clients, avec un ratio de levier de 200: 1 qui est la norme en Grande-Bretagne et en Europe. Certains offrent même aux commerçants amateurs jusqu'à 500 fois leur argent, ce qui signifie que quelqu'un avec un solde de 1 000 pourrait faire un pari de 500 000. Les régulateurs sont plus stricts au Japon et aux États-Unis, où les ratios de levier sont plafonnés à 50: 1 et 25: 1 respectivement, bien que cela n'aurait pas été suffisant pour éviter un désastre. Prenez le cas d'une personne ayant un solde de 2 000 comptes qui avait un pari de 100 000 (50: 1 de levier) contre le franc. Quelques minutes après l'annonce de la BNS, l'euro chute de 30% et le trader est en baisse de 30 000, soit 15 fois le solde de son compte. D'ordinaire, une telle position aurait été liquidée bien avant que les pertes ne soient échappées. Les traders de devises limitent généralement leurs pertes en utilisant des ordres stop-loss qui se déclenchent lorsque le prix tombe en dessous d'un certain niveau. Dans ce cas, cependant, il n'y avait pas d'offres inférieures à 1,20, de sorte que l'euro s'est immédiatement effondré en valeur, rendant les ordres stop-loss inutiles. Ironiquement, la négociation du franc suisse aurait été considérée comme un pari à faible risque. Il avait été bloqué dans une gamme de négociation serré au cours de la dernière année, entre 1,20 et 1,236. Il pourrait être argumenté que l'effet de levier excessif n'est pas vraiment le problème dans ce cas, qu'il s'agissait d'un événement de cygne noir, quelque chose que l'on jamais bien, ne voit presque jamais dans les principales devises. Aucun montant de la gestion du risque n'aurait pu sauver les traders, étant donné que même un très faible ratio de levier de 4: 1 aurait suffi à endommager ceux compte. Les pertes habituelles Le mouvement pourrait bien avoir été un événement ponctuel, un phénomène historique. Néanmoins, cela ne signifie pas que les commerçants ordinaires devraient regarder le marché des changes avec équanimité. Après tout, les pertes sont la norme pour les commerçants de détail de change. Selon l'Autorité des Marchés Financiers. Frances, 89 pour cent des traders français ont perdu de l'argent entre 2009 et 2012, souffrant de pertes moyennes de près de 10.900. Une récente étude américaine a révélé que les commerçants de détail perdent en moyenne 3% par semaine. Les statistiques trimestrielles sur la rentabilité des clients publiées par les principaux courtiers américains révèlent qu'environ deux tiers des commerçants perdent de l'argent dans un trimestre moyen. Même cela risque de sous-estimer les pertes réelles, comme les clients qui ont soufflé leurs comptes dans un trimestre ne figurera pas dans les chiffres pour le trimestre suivant. En effet, le commerçant de détail moyen abandonne après seulement quatre mois, selon l'association américaine de Futures d'USA. La réalité sinistre Les commerçants ordinaires semblent être heureusement inconscients de la sombre réalité. Selon un sondage de CitiFX l'année dernière, 84 pour cent des commerçants potentiels et actuels croyaient qu'ils pouvaient gagner de l'argent la plupart des mois. Les trois quarts croyaient pouvoir faire des retours d'au moins 2 p. 100 par mois, 41 p. 100 croyaient pouvoir faire plus de 10 p. 100 par mois. Cette naivet est tout aussi évident dans les forums de trading en ligne tels que Trade2win. Je suis actuellement enseigner moi-même sur le marché des changes avec l'espoir de commencer à négocier en elle dans les six prochains mois, un poste récent lit. J'ai peu ou pas de connaissance, comme je viens de commencer à lire à ce sujet. L'affiche dit qu'il est actuellement en train de lire le Trading de devises pour les nuls. Mais se bat pour comprendre certains concepts de base. Quelles sont les exigences de marge du courtier Qu'est-ce qu'un courtier de forex en ligne Qu'est-ce que la perte de profit non réalisé et réalisé Ces commerçants sont peu susceptibles d'apprécier que le commerce de devises est un jeu à somme nulle et qu'ils sont en concurrence avec les commerçants professionnels avec Plus de connaissances et plus de ressources. Ils ne sont pas non plus susceptibles d'être conscients que son commun pour de nombreux courtiers en devises à faire de l'argent en prenant le côté opposé de leurs trades clients. Les marchés des changes n'étaient pas toujours ouverts aux amateurs clueless. Jusqu'à la fin des années 90, il n'y avait pas de marché au détail de forex, avec le commerce essentiellement restreint aux grandes banques et les commerçants institutionnels. Aujourd'hui, environ 400 milliards sont échangés quotidiennement par de petits joueurs. Aux États-Unis, où 150 000 personnes négocient des devises, le client moyen a 6 600 en dépôt. Les inquiétudes concernant le marché de la monnaie de détail ont augmenté ces dernières années aux États-Unis. Les ratios de levier ont été ramenés de 100: 1 à 50: 1 en 2010, bien que les appels à les réduire à 10: 1 aient été rejetés suite à une opposition de l'industrie. Plus récemment, le financement des comptes par cartes de crédit a été interdit, à la suite d'une enquête qui a révélé que c'était principalement utilisé par les personnes les plus pauvres qui ne pourraient pas se permettre des pertes commerciales. En Europe, où 1,4 million de personnes échangent des devises, la réglementation est beaucoup plus laxiste. Financement via les cartes de crédit est autorisé des ratios de levier de 500: 1 ne sont pas rares certains courtiers permettent aux gens d'ouvrir des comptes avec aussi peu que 100 autres parrains attrait par des promotions en espèces. Comme la plupart des comptes clients seront vidés dans les mois, les courtiers doivent toujours être à la recherche de nouveaux clients. De plus en plus, les budgets publicitaires sont dirigés vers le sponsoring sportif. Le nom d'Alparis apparaît sur les chemises West Ham United, tandis que FXPro a parrainé des équipes comme Fulham, Aston Villa et AC Monaco. Les grandes équipes de football telles que Liverpool, Barcelone et la Juventus ont également conclu des accords avec des tenues de devises ces dernières années. Les critiques font valoir que les tactiques de vente de l'industrie sont discutables, et que les ratios de levier, en particulier, doivent être rapidement réduites. Les appels en faveur d'une plus grande réglementation ne sont susceptibles d'augmenter qu'après la débâcle du franc suisse. Ruine financière Ironiquement, des ratios de levier plus serrés pourraient bien avoir sauvé les différents fournisseurs de forex de la ruine financière proche. Les devises ne bougent pas beaucoup, le directeur général de FXCM Drew Niv a dit Bloomberg récemment, ainsi si vous n'aviez aucun levier, personne ne commercerait. FXCM a fait le même argument en 2010, en disant que les propositions visant à réduire les ratios de levier à 10: 1 aurait un impact dévastateur sur l'industrie du commerce de détail au forex. FXCM est maintenant dû 225 millions par ses clients. (1) Principalement AUD, CNY, DKK, KRW, SEK et SGD plus les petites exploitations en devises supplémentaires dans les pays de la zone euro. Les portefeuilles d'actions. (2) Obligations d'État dans leurs propres monnaies, dépôts auprès des banques centrales et BIS pour les placements en CHF, également obligations émises par les cantons et les communes suisses. (3) Obligations d'État en devises étrangères, obligations couvertes, obligations émises par des collectivités locales étrangères, organisations supranationales, obligations de sociétés, etc. (4) Note moyenne, calculée à partir des notations des principales agences de notation. Les actions sont gérées de façon purement passive, ce qui permet de reproduire les indices boursiers des pays avancés et émergents. 160 Les risques de taux de change et de taux d'intérêt sont gérés au moyen d'instruments dérivés tels que les swaps de taux d'intérêt, les contrats à terme sur taux d'intérêt, les opérations de change à terme et les options de change. De plus, les contrats à terme sur indices boursiers servent à gérer les placements en actions. La structure d'investissement à la fin de l'exercice est également publiée dans le rapport annuel sous la rubrique Gestion d'actifs. Questions légales copie Banque nationale suisse, Zurich (Suisse) 2017
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